Arbitraje Relativo Del Valor

Arbitraje relativo del valor El arbitraje de valor relativo es un tipo de comercio de arbitraje estadístico que apuesta por la convergencia de precios de dos valores; Un comercio de pares (una estrategia de cobertura de autofinanciación con una pierna corta y larga). ¿Cuál es la Media Revertir Ratio? La mayoría de los inversionistas creen que el éxito de un comercio de pares se basa en la correlación histórica entre las acciones, pero la verdad es que el elemento más importante de este tipo de táctica comercial es la relación de reversión media; Dada por la siguiente ecuación: Fórmula de relación de reversión media Y (t) = log A (t) - log B (t) aprox. 0 T = tiempo de la serie A = precio de las acciones A B = precio de la acción B Puesto que, con el fin de aprovechar al máximo todas las oportunidades de beneficios que ofrece el arbitraje de valor relativo; Primero debe asegurarse de que la selección de su par de negociación más allá de la prueba de la relación de reversión media. Sin embargo, una característica crítica de un comercio neutral es la cointegración entre los precios de venta del instrumento de inversión analizado; Porque los precios deben moverse juntos y en la misma dirección con una tendencia estacionaria y una varianza y media constantes. ¿Cómo arbitrar los pares comerciales que están en un valor relativo el uno al otro? Primer paso . Identifique que su par de operaciones largo / corto tiene las siguientes propiedades: Alta correlación histórica. Relación de reversión media cercana al cero. Baja volatilidad. Histórico revertir las tendencias basadas en el mercado de eventos cambiantes como el informe de ganancias. Métricas de valoración similares como (rendimiento de PE). El mismo sector del mercado. Segundo paso . Siga este conjunto de reglas de comercio independientes: Comienza a construir la posición una vez que el par comienza a converger de nuevo después de su golpe el valor de divergencia de dos desviaciones estándar. (Propagación beta 0,2) Cierre la posición una vez que la propagación alcance la media o 8230; Una pérdida de parada del 20%. Si la posición es mayor de 50 días de negociación, y todavía está abierta. Si la posición se convierte en más del 10% de toda su cartera. Tiempo de estudio de caso La mejor manera de representar cómo gestionar un comercio de valor relativo es el comercio con una representación gráfica: